一、产品简介：

　　宣告了《刊行股份及付展示金置备资产并召募配套资金暨干系来往陈平话（草案）（申报稿）》（以下简称《申报稿》），揭晓拟以刊行股份及付展示金的体例收购上海欧易生物医学科技有限公司（以下简称“欧易生物”）63.2134%的股权，来往对价8.31亿元。

　　《中国筹划报》记者防备到，早正在2024年11月，曾通告发轫收购预案，拟收购欧易生物65%股权，来往敌手方为14名股东。而最新计划中，来往敌手淘汰至13名，股权比例相应调理为63.2134%。另表，正在收购落成后，嘉必优的商誉将激增7.21亿元。

　　针对本次收购的的确道理及来日怎么阐明协同效应，3月12日，嘉必优正在回收记者采访时吐露，通过本次来往，公司与欧易生物仰仗本身的营业和手艺上风，也许为互相赋能和引流，造成手艺研发、市集资源、战术进展等多方面的协同效应。同时，借帮本次来往，公司将整个晋升多组学与生物音信学底层手艺技能，并将主开营业进一步向科研手艺任职规模延长，打造“手艺任职+改进高价格分子开采+产物输出”一体化的财富任职平台，为客户供应无缺处分计划。

　　《申报稿》显示，依照金证评估出具的《资产评估陈说》，截至评估基准日，欧易生物团结报表归属于母公司统统者权柄为2.43亿元，但其股东一起权柄评估价格高达13.16亿元，评估增值10.73亿元，增值率441.23%。

　　据悉，支柱估值的焦点逻辑正在于“收益法”。评估机构预测，欧易生物2025—2027年营收将区别达4.80亿元、5.58亿元、6.37亿元，毛利率平稳正在54%—55%区间。另表，其“单细胞+空间+代谢组”撮合阐明手艺正在国内的稀缺性，以及海表市集拓展潜力，被视为来日赢余延长的驱动力。

　　不表，从功绩方面看，欧易生物近几年净利润摇动明显。2022—2024年前三季度，公司净利润区别为-983万元、3063万元、4319万元。

　　嘉必优方面告诉记者，欧易生物2023年功绩大幅改进的紧要道理，系依托于人命科学及组学行业的迅速进展，计谋层面临行业的大举维持，以及赓续的产物改进与合营深化，公司营业领域稳步延长，功绩改进明白。欧易生物以手艺为焦点，一直推进产物和任职的迭代升级，造成了可赓续的赢余形式。另表，本次收购的协同也将为欧易生物的功绩延长供应新的动力，深化赢余技能，推动其可赓续进展。

　　但云云功绩能否支柱其13.16亿元的估值？对此，嘉必优方面吐露，本次来往最终来往订价以评估机构出具的评估值为参考，并经上市公司与来往对方基于标的公司史乘功绩、来日进展战术与策划、行业进展趋向、功绩首肯及储积等多项要素归纳讲判确定，订价经过经历了敷裕市集博弈，来往订价合理、平允。

　　嘉必优方面注解称，这是“基于协同效应、过往功绩和危机衡量后的理性计划”，但市集忧愁此举恐怕将商誉减值危机转嫁给上市公司。

　　若来往落成，嘉必优将新增商誉7.21亿元，占2024年9月末总资产的43.3%、净资产的47.21%，而公司2023年净利润仅9137万元，来日若标的公司功绩不足预期，商誉减值或对公司净利润变成较大报复。

　　“归纳对标的公司所正在市集的竞赛境况及企业本身筹划情景阐明，来日该公司赢余预测的告竣概率较大，收益法估值结果有较强支柱，标的公司来日功绩首肯具备可告竣性。因而，上市公司因本次来往确认的商誉金额合理，商誉减值危机可控，不存正在了得的商誉减值危机。”嘉必优方面如是说。

　　原料显示，嘉必优是一家生物合成养分素产物研发、坐蓐与发卖公司，其产物使用于婴幼儿配方食物、炊事养分增加剂和强壮食物、卓殊医学用处配方食物等规模。

　　而欧易生物长久深耕于人命科学规模的组学行业，紧要供应以单细胞与时空组学为特质的多组学手艺任职，修造了笼盖单细胞、时空、基因、转录、卵白、代谢和微生物的多组学手艺任职编造以及充足的多组学数据库。

　　嘉必优方面告诉记者，欧易生物和嘉必优分处生物财富上下游，欧易生物为财富链上游的手艺赋能型公司，其焦点技能是“软”技能，展现为数据库、软件、算法、阐明技能，可高效赋能分别类型使用场景的数据开采与解析；而嘉必优为财富链下游的生物成立公司，公司焦点技能是“硬”技能，展现为领域化、高模范、高成果的生物成立技能。

　　记者防备到，嘉必优正在《申报稿》中提到，欧易生物的多组学手艺可优化其菌种选育和发酵工艺，而本身坐蓐体味可帮力欧易生物拓展工业客户。然而，欧易生物焦点设置（如Illumina测序仪）却依赖进口，且受限于商务部2025年将Illumina列入“不牢靠实体清单”的计谋危机。嘉必优方面也提示，若来日无法平常采购联系仪器或试剂，将对标的公司坐蓐筹划变成必然影响。

　　另表，依照上市公司与功绩首肯方签定的附要求生效的《功绩首肯储积和议》，本次来往功绩首肯方王树伟、董栋、肖云平等首肯欧易生物2025—2027年累计净利润不低于2.7亿元，以此盘算，欧易生物每年均匀净利润需抵达9000万元。

　　但欧易生物2023年净利润仅3063万元，2024年前三季度为4319万元，若要抵达功绩首肯，2025年公司净利润需同比翻倍。另表，功绩储积笼盖率仅为77.4%，若功绩首肯岁月告竣的净利润低于首肯净利润，则存正在功绩储积金额无法笼盖一起来往对方取得来往对价的危机。

　　针对欧易生物功绩首肯能否胜利兑现，嘉必优方面吐露，本次来往的功绩首肯以金证评估出具的《资产评估陈说》所载明的预测净利润数据为凭借作出。标的公司来日功绩预测时已敷裕思量标的公司所处行业进展趋向、市集容量以及标的公司史乘财政处境、营业进展情景等，适合行业和标的公司来日进展趋向。